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电子烟制造商选择性宣传 未披露产品中所含有害成分在起诉状中，亚当及其代理律师指控美国知名电子烟制造商“朱厄尔”通过社交媒体等渠道，故意将“电子烟能够提升社交地位”的暗示灌输给青少年，但是并没有充分披露其电子烟产品中所含的有害成分。△亚当的代理律师安东尼奥·罗马努奇数据显示，美国青少年使用电子烟已达到“流行性级别”。“朱厄尔”的电子烟产品在美国销量呈现爆炸式增长，2017年6月至2018年6月的一年时间里，其销售额增长超7倍，达到了9.4亿美元，去年的销售量占据了美国整个电子烟市场超过70%的份额。

如果好未来每年，甚至每季度都公布各个业务模块的上述数据的话，那将是一个十分理想的情况，恐怕也就不会有此次浑水的做空报告。二、浑水的模型然而，自2015年Q2开始，好未来只选择性的公开以上的部分数据，或者用同比增长率代替了绝对数据，这使得数据之间的关系从一维变为二维，从而增加了验证数据准确度的难度。然而，浑水似乎是有备而来，通过历年来搜集整理的有关好未来各个业务模块的数据和增长率数据，建模并测算了目前好未来公开数据内在的相互矛盾。

分析人士认为，如果这一新规出台，对于大股东想要通过公募ETF换购来减持这一通道将被禁止，而对于基金公司来讲，如果不接受大股东的超额换购，那么规模将变小，小规模的ETF不足以覆盖其成本，自然而然会减少相关ETF的发行。作为上市公司大股东，既想减持套现、落袋为安，又不想直接冲击股价、承受骂名，ETF成为了一个显而易见的“答案”。

今年2月底，银保监会曾表示，“两年来，针对银行业、保险业面临的各类风险和突出问题，研究提出118项监管制度补短板项目；此外，还针对新情况新问题，及时启动制定或修订55项针对特定机构和具体业务的规章制度”；将补短板重点放在空白盲点以及风险和问题较多的领域，及时拆除风险引爆点，加快建立防控长效机制。

反观阿里影业的淘票票，因为直接股东阿里难以像光线、企鹅影业、腾讯影业一样提供内容支持，因而选择做平台，做宣发，提出更好的专业化服务，做好宣发。最后，前面分析过定位区别，做平台的淘票票倾向于“旱涝保收”；而做全产业链的新猫眼，则存在电影项目的投资风险，导致预期业绩波动性会较大，风险也较大。当然，收益也会更大、更有想象的空间。

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