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上述市场分析人士表示，如果仅考虑中国人保A股之于H股股价的巨大溢出，以及前者短期内大幅上扬后获利回吐的可能性，中信证券方面发出警示无可厚非，但由于其“折价”幅度过大且理论基础存疑，引起市场各种联想已是难免。值得思考的制度保障《投资时报》记者从多个渠道了解到，中国证监会对各券商研报早已开始严管，且券商自身内部也有合规审核流程，尤其是卖出评级报告审之犹严。

分析认为，上述《意见》的出台，将通过竞争引导市场资金、人才、技术向国家级经济开发区倾斜，并激励企业参与到国际市场的竞争之中，通过市场融资的功能，更大力度地发挥经济开发区的增长潜力。上市融资通道打开经开区影子股受关注根据上述《意见》内容，此次经开区市场化改革，尤其是融资渠道方面有了三个突破，主要包括：允许IPO上市、引进各类产业基金等各类金融机构、允许外资参与等。尤其是是“IPO上市”条款，更是将目前资本市场的参与群体拓宽至这219个国家级经济开发区建设主体之中。

而且本次试点的内容其实超出了此前的预期，即试点机构可以代客户做出具体基金投资品种、数量和买卖时机的决策，并代客户执行基金产品申购、赎回、转换等交易申请，开展管理型基金投顾业务。也就是说，基金投顾可以代客户进行操作，也就是基金版的代客理财模式出现了。

责任编辑：常福强原标题：今年以来156只债券违约 三成发行主体为上市公司 来源：中国证券报今年以来违约债券数量和总金额均创下近5年新高，比2017年全年违约债券规模的多4倍以上。数据显示，截至12月1日，今年以来已有156只债券出现违约，涉及违约金额合计1213.51亿元。上述156只债券中，有50只发行主体为上市公司。违约原因基本都和资金流动性短缺有关，多数公司及其债券信用等级遭遇双重下调。

经营业绩亏损，公司治理失序据公开资料，*ST大控的全称为大连大福控股股份有限公司，主要业务为大宗商品贸易。其前身为大连显像管厂，始建于1975年。1993年8月，大连显像管厂改制为定向募集公司，并更名为大连大显股份有限公司。1996年9月，公司登陆上交所。2016年6月，公司名称变更为现名称。

从经营来看，公司最近4年有3年亏损，2018年亏损额高达15.65亿元，财务审计报告连续三年被出具非标准审计意见，分别为无法表示意见、保留意见和无法表示意见。期间，公司多次跨界收购供应链、酒店、建筑公司等资产，但都以终止收场。从公司治理来看，2016年至今，实际控制人代威通过未履行的贸易合同占用公司17.46亿元资金。公司还发生多起违规担保，内部控制形同虚设。